投資前最重要的事－合理的預期報酬率 (2018-06-18 更新)

《本文轉載至Sunny愛Money理財專欄》

為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：投資前最重要的事（II）－合理的預期報酬率。

生存者偏差

什麼是生存者偏差(Survivorship Bias)？這是一種常見的謬誤，是在說明大家只會看到少數存活下來的成功者，而不會去注意到一個成功者的背後，往往是有更多失敗的人。由於我們比較常接收到成功者的訊息(哪個新聞媒體會想報導失敗者的故事呢？)，使我們會誤以為成功的人比比皆是，而有錯覺好像我們也很容易辦得到，而事實上，成功的人只是少數。除此之外，這些少數的成功者，成功是真的出於本身的實力，還是只是運氣好呢？我們其實不得而知。

由於我們充斥在一個資訊爆炸的世代，每天接收到各種來源的訊息，例如新聞標題：「6年賺千萬，30歲提早財富自由。」，或是書名：「從20萬到10億：xxx的獨門投資術」等等，先不論故事的真實性，這些標題往往是媒體誇大其詞，用來吸引人注意的手段。這些成功者的故事，其實就是所謂生存者偏差的謬誤，就好比中樂透頭獎一樣，幾百萬個人當中只會有一個人是頭獎得主，但是在新聞不停的放送之下，讓你覺得頭獎似乎離你很近，而讓你不知不覺又掏出好幾百元來買樂透。

富邦台灣釆吉50 (006208) vs 元大台灣卓越50 (0050) 頂尖大對決 (2019-06-30 更新)

如果你想要投資台灣50指數(台灣前50大市值的公司)，如果你是 ETF 長期投資人 (買進並持有 buy and hold)，我建議可以用富邦發行的台灣采吉50 ETF (股票代號：006208)，取代元大台灣卓越50 ETF (股票代號：0050)。

先聲明我沒有收取富邦任何業配費用，單純是HC覺得不錯，也提供一些理性分析的角度，提供給投資人參考。

這兩檔 ETF 一樣都是追蹤臺灣50指數，也就是臺灣股票市場市值前50大的公司。目前0050股價約在82元附近，想要買一張要價8萬多元，相較起來，06208股價則在48元，一張5萬元以內就可以買得到，對於散戶來說較為平易近人。

投資前最重要的事－認識風險 (2018-06-01 更新)

認識風險 (Risk)

風險意指不確定性，也表示虧損的可能性。一般投資人在找尋投資標的時，正常來說會評估自己的風險承受度，在承受範圍內傾向找尋風險較低的投資，而非較高風險的投資，這就是所謂的風險規避，畢竟沒有任何一個人喜歡不確定性。

投資人在建構自己的投資組合時，除了在意報酬以外，還必須要注意這三件事情：理解風險、衡量風險以及控制風險。當我們正確認識風險之後，遇到無法預期的突發事件，例如：金融危機、世界大戰，我們才有辦法理性的處理，不會做出不當的決策。

投資黃金 ETF 要注意的大小事 (2018-03-17 更新)

《本文轉載至Sunny愛Money理財專欄》
為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：認識黃金 ETF。

認識黃金 ETF

在台灣，元大一共發行了三檔黃金 ETF，分別為元大標普黃金 ETF (台股代號：00635U)、元大標普黃金反1 ETF (台股代號：00674R)、元大標普黃金正2 ETF (台股代號：00708L)，要特別注意的是，這三檔都是透過黃金期貨的操作，使資產”趨近”於黃金現貨的表現，購買這些黃金 ETF，並沒有真正持有黃金。美國股市規模最大的黃金 ETF - SPDR 黃金 ETF (美股代號：GLD)，則是真正持有黃金現貨，每持有一股的 GLD 代表持有十分之一盎司的黃金(約是2.83克)。

淺談低波動策略型 ETF (2018-03-17 更新)

介紹低波動策略型 ETF 以前，我們先簡單解釋一些先備知識。

什麼是被動型 ETF 和主動型 ETF ？

元大台灣50 (股票代號：0050) 是台灣人最耳熟能詳的 ETF，0050 追蹤的指數是台灣50指數，該指數是從台灣股票市場中，挑選出前 50 間市值最大的公司，也就是採用市值加權(即市值越大，0050 持有該公司的比例越高)，而市值是由全體市場的投資人在買賣交易中所評價出來的結果，0050 該持有哪些公司、比例又是多少，並非由經理人主觀認定，而是跟著市場市值而定，故 0050 是屬於被動型 ETF。

而主動型 ETF (或可稱作策略型 ETF)，其追蹤的指數，是由特定的篩選標準下所訂製出來的策略，其篩選標準可以是根據其基本面，例如：高股息、股利成長、現金流量、淨利等財務資料，或是根據某些數據統計，例如：低波動、公司治理評鑑等等，綜合評等出其指數該持有哪些公司與持股比例應為多少。台灣發行的 ETF 中，元大高股息 ETF (股票代號：0056)、兆豐藍籌30 ETF (股票代號：00690)跟富邦公司治理100 ETF (股票代號：00692)等等即屬於此類型。

關於槓桿型及反向型ETF不說你不會知道的事情 (2018-01-21 更新)

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為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：關於槓桿型及反向型ETF不說你不會知道的事情。

我提供幾個面向分析，告訴你在下單購買桿槓型與反向型 ETF 以前，你要知道的幾件事情。

高費用會吞噬你的投資獲利

下表是我整理出來關於元大台灣 50 ETF、反1、正2，以及元大 S&P500 ETF、反1、正2的2017整年度的費用比率，此費用比率包括了買賣的交易成本(包含手續費及交易稅)、經理費、保管費、指數的授權費等等其餘費用加總。我們可以看到槓桿型及反向型的 ETF，其費用都較傳統正向1倍高出不少。

存股投資挑選股票的簡易原則(二) (2017-12-27 更新)

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為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：存股投資挑選股票的簡易原則(下)。

回顧上一篇提到的內容，定存股選擇高殖利率的股票，可以讓資金做最有效的利用，即花費最少的成本，得到較高的現金收益，但也不忘提到高殖利率下需要注意的其他細節，例如較高的填息成功率可以提高長期持有的勝率。

股利成長率是推升股價的重要關鍵

存股投資挑選股票的簡易原則(一) (2017-12-10 更新)

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為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：存股投資挑選股票的簡易原則。

這篇文章，我們來聊聊存股投資挑選股票的簡易原則。

了解殖利率高低，可評估存股投資每年可獲得的現金股利

買進並持有股票的投資威力 (2017-10-21 更新)

《本文轉載至Sunny愛Money理財專欄》
為 HC 與日盛證券合作之文章，原文連結：買進並持有股票的投資威力。

講到股票投資，我們先來談談投資兩大門派，買進並持有 (Buy and hold) 跟擇時進出 (Market Timing) ，我將兩者之間的差異整理出來如下表：

《我用死薪水輕鬆理財賺千萬》讀後心得(一)－投資新手的第一本入門書 (2015-09-28更新)

這本書的博客來連結。

第一次寫讀書心得，不足之處還望各位海涵。

美股ETF投資組合歷史回測(Backtest)實戰教學 (2015-01-11 更新)

之前寫的這篇文章：

• 資產配置實戰 - 利用相關係數降低資產波動、提高變現性及增加報酬

有介紹到ETFreplay.com這個網站，除了可以查詢美股個股之間的相關係數以外，還可以設定投資組合(Portfolio)做歷史回測(Backtesting)。

可惜的是，ETFreplay的回測工具有幾個限制，第一個就是投資組合的個股數目最多只能輸入五個。

第二，無法設定重新再平衡(Rebalance)跟定期再投入。

資產配置策略 - 偏重小型股與價值股提高報酬(一) (2014-11-28 更新)

投資人終其一生，都在找尋報酬最高的投資標的，想辦法讓利益最大化。

到底要如何提高報酬？

投資人(你我)都很貪心，我們都希望在一定的風險承受度下，拿到最高的報酬。

故事要從這裡說起...

導入現金流概念，正確的投資報酬率算法與應用 (含豐富的圖文範例解說) (利用Excel XIRR公式) (2014-09-08 更新）

（歡迎轉載分享，但請註明出處，謝謝）

本文沒有複雜的數學公式，比較多範例與應用，煩請讀者耐心看完，必有收穫。

我今天要講的也不是什麼新奇的東西，已經行之有年，但其實很多人不知道或者是知道了卻也忽略之。我覺得這個概念很重要，非常重要，而且very easy to use。

以我自身周遭的經驗為例，問了十個朋友：『你怎麼計算投資報酬率？』，有十個會回答我，阿不就是這樣算。

以下應該是大家耳熟能詳的報酬率公式：